Kripto analisti Marcel Pechman’a göre Bitcoin boğaları, 22 Temmuz’daki BTC opsiyonlarının sona ermesinden 235 milyon dolar kâr elde etmeyi amaçlıyor. Ancak analist, 22.000 doların altında aşağı yönlü bir hareketin bu planı bozmasının mümkün olduğunu belirtiyor. Marcel Pechman’ın analizlerini okuyucularımız için hazırladık.
Bitcoin kısa süreliğine 24 bin doları kırdı
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Bitcoin (BTC), 20 Temmuz’da kısa bir süreliğine 24.000 doların üzerine çıktı. Ancak direnç seviyesi beklenenden daha zorlu olduğunu kanıtladı. Daha sonra heyecan iki saatten az sürdü. Olumlu tarafı ise, 24.280 dolar, 13 Temmuz’un en düşük seviyesi olan 18.900 dolardan %28,5’lik bir artışı temsil ediyor.
Bank of America, 19 Temmuz’da en son fon yöneticileri anketini yayımladı. Manşet ise manidar: “Çok ayıyım, şimdi boğayım”. Rapor, yatırımcıların karamsarlığına, zayıf kurumsal kazanç beklentilerine ve hisse senedi tahsislerinin Eylül 2008’den bu yana en düşük seviyede olduğuna işaret ediyor. 18 ve 20 Temmuz arasında teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi’ndeki %4,6’lık artış, boğaların 22 Temmuz’daki haftalık opsiyonların sona ermesinden kar etmesi için gerekli umudu sağladı.
Bu arada Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, mevcut bakım döneminden sonra Kuzey Akım doğalgaz boru hattı akışını yeniden kurma planlarını onayladı. Bunun ardından 20 Temmuz’da küresel makroekonomik gerilimler hafifledi. Bununla birlikte, son birkaç ay içinde veriler, Almanya’nın Rus gazına olan bağımlılığını talebinin %55’inden %35’ine indirdiğini gösteriyor.
Ayılar bahislerini 21.000 dolar veya daha düşük bir değere koydu
22 Temmuz opsiyonlarının sona ermesi için açık faiz 540 milyon dolar. Ancak ayılar gafil avlandığı için gerçek rakam daha düşük olacak. Bu trader’lar, 13 Temmuz’dan 20 Temmuz’a kadar %23’lük bir ralli beklemiyorlardı. Çünkü bahisleri 22.000 dolar ve daha aşağısını hedefliyordu.
1,09 call-put oranı, 280 milyon dolarlık call (buy) açık faiz alanı ile 260 milyon dolarlık put (sell) opsiyonları arasındaki dengeyi gösteriyor. Şu anda, Bitcoin 23.500 dolar civarında duruyor. Bu da çoğu ayı bahsinin muhtemelen değersiz hale geleceği anlamına geliyor.
Bitcoin seçenekleri 22 Temmuz için açık faizi birleştiriyor / Kaynak: CoinGlassBitcoin’in fiyatı 22 Temmuz saat 08:00 UTC’de 22.000 doların üzerinde kalırsa, bu put (sell) seçeneklerinden yalnızca 30 milyon dolar değerinde olacak. Bu fark, BTC’nin vade sonunda bu seviyenin üzerinde işlem görmesi durumunda Bitcoin’i 22.000 dolardan satma hakkının yararsız olmasından kaynaklanıyor.
Boğalar ve ayıların Bitcoin kar hedefleri
Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo yer alıyor. 22 Temmuz’da call (bull) ve put (bear) enstrümanları için mevcut olan opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade fiyatlarına bağlı olarak değişiyor. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik karı oluşturuyor:
- 20.000 ile 21.000 dolar arasında: 900 call ve 3.000 put. Net sonuç, put (bear) enstrümanlarını 60 milyon dolar destekliyor.
- 21.000 ile 22.000 dolar arasında: 2.400 call ve 3.000 put. Net sonuç, boğalar ve ayılar arasında dengeleniyor.
- 22.000 ile 24.000 dolar arasında: 6.600 call ve 500 put. Net sonuç, call (bull) enstrümanlarını 140 milyon dolar destekliyor.
- 24.000 ile 26.000 dolar arasında: 9.400 call vs. 0 put. Boğalar 235 milyon dolar kâr ederek tam kontrolü ele geçiriyor.
Bu kaba tahmin, ayı bahislerinde kullanılan put opsiyonlarını ve yalnızca nötr-yükselişli işlemlerde call opsiyonlarını dikkate alıyor. Öyle olsa bile, bu aşırı basitleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı ediyor. Örneğin, bir trader, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin alarak bir put opsiyonu satabilirdi. Ancak ne yazık ki, bu etkiyi tahmin etmenin kolay bir yolu yok.
Ayıların işleri tersine çevirmek için Cuma gününe kadar süreleri var
Bitcoin ayılarının, 140 milyon dolarlık bir kaybı önlemek için 22 Temmuz’da fiyatı 22.000 doların altına düşürmesi gerekiyor. Öte yandan, boğaların en iyi senaryosu, kazançlarını en üst düzeye çıkarmak için 24.000 doların üzerine hafif bir baskı gerektiriyor.
Bitcoin ayıları, 17 Temmuz’dan 20 Temmuz’a kadar tasfiye edilen 222 milyon dolarlık kaldıraçlı long pozisyonlara sahipti. Bu nedenle fiyatı yükseltmek için daha az marja sahip olmaları gerekir. Başka bir deyişle, boğalar 22 Temmuz opsiyonlarının sona ermesinden önce BTC’yi 22.000 doların üzerinde tutmaya çalışıyor.